在金融市场中，债券是一种常见的投资工具，而贴现债券作为其中的一种特殊类型，其收益计算方式与普通债券有所不同。贴现债券的到期收益率是投资者在持有该债券至到期时所能获得的年化收益率，是衡量其投资价值的重要指标。

贴现债券的特点在于，它不支付定期利息，而是以低于面值的价格发行，到期时按面值偿还。这种定价方式使得投资者的收益主要来源于买入价与面值之间的差额。因此，计算贴现债券的到期收益率，需要考虑其购买价格、面值以及剩余期限等因素。

到期收益率（Yield to Maturity, YTM）是指将债券未来所有现金流（包括本金和利息）折现到当前市场价格所得到的利率。对于贴现债券而言，由于没有中间利息支付，其到期收益率的计算相对简单，只需根据面值、购买价格和剩余时间进行估算。

具体计算公式如下：

$$

\text{到期收益率} = \left( \frac{\text{面值}}{\text{购买价格}} \right)^{\frac{1}{n}} - 1

$$

其中，$ n $ 表示债券的剩余年数。

需要注意的是，这个公式适用于短期贴现债券，而对于长期债券或存在复利情况的债券，可能需要使用更复杂的计算方法，如试错法或财务计算器进行精确计算。

在实际投资过程中，投资者应结合市场利率、信用风险以及自身投资目标来评估贴现债券的到期收益率是否具有吸引力。同时，还需关注债券的流动性、发行方的信用状况等因素，以全面评估其投资价值。

总之，贴现债券的到期收益率是衡量其潜在回报的关键指标，投资者在选择此类债券时，应充分理解其计算方式及影响因素，从而做出更为理性的投资决策。